หนี้ทั่วโลกสูงเป็นประวัติการณ์และเพิ่มขึ้น จากฐานข้อมูลใหม่ (ภาพที่ 1) เราพบว่าในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา หนี้ของภาคส่วนที่ไม่ใช่การเงินเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 152 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2558 (225 เปอร์เซ็นต์ของ GDP โลก) ประมาณสองในสาม (หรือ 100 ล้านล้านดอลลาร์) เป็นหนี้ของภาคเอกชน ส่วนที่เหลือเป็นหนี้สาธารณะซึ่งเพิ่มขึ้นจากต่ำกว่าร้อยละ 70 ของ GDP เมื่อต้นศตวรรษเป็นเกือบร้อยละ 85 ในปี 2558 (ภาพที่ 2)
หนี้ภาคเอกชนที่มากเกินไปเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการฟื้นตัวของโลกและความเสี่ยงต่อเสถียรภาพ
ระบบการเงิน การตรวจสอบการคลังแสดงให้เห็นว่าหนี้ภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมักจบลงด้วยวิกฤตการณ์ทางการเงิน ภาวะถดถอยทางการเงินนั้นยาวนานและลึกกว่าภาวะถดถอยปกติ (ภาพที่ 3 ด้านซ้ายมือ) แต่หนี้สาธารณะก็มีความสำคัญเช่นกัน
การเข้าสู่ภาวะถดถอยทางการเงินพร้อมกับฐานะการคลังที่อ่อนแอส่งผลให้เกิดการสูญเสียผลผลิตที่มากขึ้น (แผนภูมิที่ 3 ด้านขวามือ) โดยเฉพาะอย่างยิ่งกรณีของประเทศเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ซึ่งมีแนวโน้มที่จะลดการใช้จ่ายภาครัฐในช่วงวิกฤต ซึ่งสะท้อนถึงภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้นอย่างไรก็ตามหนี้ไม่สูงทุกที่ หนี้ภาคเอกชนกระจุกตัวอยู่ในประเทศที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ไม่กี่แห่ง ในประเทศเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว ซึ่งเป็นศูนย์กลางของวิกฤตการเงินโลก
การลดหนี้สินยังไม่สม่ำเสมอ และในหลายกรณี หนี้ภาคเอกชนยังเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
หนี้สาธารณะก็พุ่งสูงขึ้นในประเทศเหล่านี้ ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการย้ายหนี้เสียของภาคเอกชนไปยังงบดุลของรัฐบาล หนี้ภาคเอกชนยังสูงในบางประเทศในระบบเศรษฐกิจเกิดใหม่ ซึ่งรวมถึงจีนด้วย ในอีกด้านหนึ่ง ระดับหนี้ในประเทศที่มีรายได้ต่ำโดยทั่วไปอยู่ในระดับต่ำ แต่เพิ่งเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ความหลากหลายที่เด่นชัดในแต่ละประเทศเป็นเครื่องเตือนใจถึงความจำเป็นในการปรับแต่งการวินิจฉัยนโยบายและการกำหนดเงื่อนไขให้สอดคล้องกับเงื่อนไขเฉพาะในแต่ละประเทศ:
ไม่มีขนาดใดที่เหมาะกับทุกขนาดการเติบโตในระดับต่ำเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการลดหนี้สินอย่างช้าๆ ในประเทศที่พัฒนาแล้ว การเปรียบเทียบสหรัฐอเมริกาและเขตยูโรเป็นตัวอย่าง ในช่วงที่เกิดวิกฤต อดีตประสบกับหนี้ภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก
แต่ผลที่ตามมาก็ลดลงมากเช่นกัน สหรัฐอเมริกายังมีการเติบโตในระดับที่สูงขึ้น โดยมากกว่า 10 จุดเปอร์เซ็นต์ในแง่สะสมตลอดระยะเวลาตั้งแต่ปี 2550 (ภาพที่ 5) สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอยังอธิบายถึงประมาณครึ่งหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของหนี้สาธารณะ นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินโลก เห็นได้ชัดว่าการลดอัตราส่วนหนี้สินทำได้ยากจากการเติบโตเพียงเล็กน้อยนโยบายการคลังสามารถทำได้มากกว่านี้เพื่อฟื้นฟูการเติบโตและเสถียรภาพ
การแทรกแซงทางการคลังแบบกำหนดเป้าหมายในรูปแบบของโครงการที่รัฐบาลสนับสนุนเพื่อช่วยปรับโครงสร้างหนี้ภาคเอกชนและการสนับสนุนสาธารณะสำหรับการปรับโครงสร้างภาคการเงินสามารถมีประสิทธิภาพมากในการลดการสูญเสียผลผลิตที่เกี่ยวข้องกับการลดหนี้สินของภาคเอกชน
credit : princlkipe8.info
easywm.net
vanityaddict.com
typakiv.net
sekacka.info
lagauledechoisyleroi.net
plusenplus.net
dekrippelkiefern.com
jimwilkenministries.org
chagallkorea.com
